第59章 诱骗投资者买卖证券

在资本市场的复杂运作中，诱骗投资者买卖证券的行为不仅扰乱市场秩序，更直接侵害投资者合法权益，成为威胁金融稳定的重大隐患。

为遏制此类行为，我国通过《刑法》等法律条文构建了严密的规制体系，明确界定犯罪构成、主体范围及法律责任，为打击证券欺诈提供了坚实的法律依据。

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根据《刑法》第一百八十一条第二款，诱骗投资者买卖证券、期货合约罪特指特定主体故意提供虚假信息或伪造、变造、销毁交易记录，诱使投资者买卖证券或期货合约，并造成严重后果的行为。

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该罪名的客体为证券期货交易管理秩序，其核心在于行为人的主观故意与客观危害的关联性。

例如，某证券从业人员为扩大交易量，散布未经核实的市场传闻，导致投资者跟风操作并遭受损失，即符合该罪的构成要件。

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仅限于特殊主体，包括证券交易所、期货交易所、证券公司、期货经纪公司的从业人员，以及证券业协会、期货业协会或证券期货监督管理部门的工作人员。

?非上述主体实施类似行为，可能构成编造并传播证券交易虚假信息罪。

要求行为人具有直接故意，即明知信息虚假或记录不实，仍意图诱骗投资者。

过失行为不构成本罪。

表现为提供虚假信息、伪造或销毁交易记录等行为，且必须造成“严重后果”

，如投资者重大损失或市场秩序严重混乱。

《刑法》第一百八十一条第二款明确，犯本罪的，处五年以下有期徒刑或拘役，并处或单处一万元以上十万元以下罚金；情节特别恶劣的（如造成系统性风险或巨额损失），处五年以上十年以下有期徒刑，并处二万元以上二十万元以下罚金。

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例如，某高管为完成业绩指标，故意销毁不利交易记录，导致投资者群体性诉讼，即可能面临“情节特别恶劣”

的加重处罚。

单位犯本罪的，实行双罚制：对单位判处罚金，并对直接负责的主管人员和其他直接责任人员，处五年以下有期徒刑或拘役。

?这一规定强化了对机构主体的约束，如某证券公司因集体参与虚假宣传被罚，同时追究管理层责任。

与本罪主体限于特定行业人员，且以虚假信息为手段；内幕交易罪则涉及内幕信息知情人员，利用未公开信息交易。

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